5月12日郑州股票配资，中国汽车流通协会发布报告：4月全国汽车经销商综合库存为1.89，同比上升34.0%。
根据乘联会统计，全国经销商渠道积压未售新车总量，已突破260万辆。
一句简单的车市淡季，可能不足以解释这个数字。
如果我们细看，库存也陷入了分化，燃油车库存炸锅，电动汽车也在悄悄压货。
龙头企业靠家底硬扛，弱势品牌快撑不住了。
说到这里，明眼人应该能看出来了吧，燃油车最后的抄底机会，真的要来了。
库存总量激增
先来给大家科普一个小知识，关于库存系数的行业标准：1.5是健康警戒线，低于1.5说明库存合理、周转正常，经销商压力不太大；超过1.8就危险了，属于严重积压，资金被套死，经营风险直接拉满。
而最新的库存系数居然1.89了，严峻程度可想而知！
放在往年，4月确实是车市传统淡季，但今年不一样，不是简单淡季回落，而是连续几年库存一年比一年高，2026年更是直接冲破危险线。咱们把近几年的4月行业数据拉出来看看就清楚了。
年份
库存系数
渠道库存
终端销量
2022年4月
1.91
258万辆
130万辆
2023年4月
1.51
191万辆
165.2万辆
2024年4月
1.70
265万辆
155万辆
2025年4月
1.41
247万辆
175万辆
2026年4月
1.89
260万辆
138.4万辆
很多人以为库存是这两年才爆发的，其实2022年4月数据也很高，但当时有特殊情况，疫情让不少门店歇业。
2023年，库存回落到1.51，但依然在1.5的警戒线上，之后两年也是起伏不定。
2025年看似缓和地降落至1.41，结果2026年直接跳涨至1.89，彻底踩进爆仓区间，去库存压力山大。
如果我们进一步拆分来看。
高端豪华及进口品牌库存系数达1.99，环比上升4.2%，早已突破行业严重积压红线，高端汽车同样卖不动。
合资品牌更惨，库存系数高达2.24，是三大板块新车堆积最夸张的，也是本轮全行业库存高压、终端价格持续松动的核心影响因素。
自主品牌库存系数1.69，看着比其他两个板块好看点，但环比涨幅11.9%，增速最快，说明自主品牌、新能源车也开始悄悄堆库存了。
协会还披露一个重要信息，4月库存深度超过两个月的、压车严重的主流品牌，一共有17个。库存深度前十分别是：一汽红旗、东风日产、一汽大众、沃尔沃、东风本田、广汽传祺、东风奕派、比亚迪、上汽大众、广汽本田。
一目了然，大头基本是传统燃油大企，甚至连比亚迪都上榜了，电车也结束紧缺时代。
不能再补贴下去了
这几年国内车市看着挺稳，每年销量都能维持在2800万辆以上，其实众车企是一起走独木桥，谁稍不留神就掉下去了。
多亏政策补贴护盘，这才没掉下去。
早在2014年开始，新能源车购置税免征就开始落地实施，但主要停留在国家政策让利，地方补贴和车企优惠力度比较弱。
但2022-2025年完全不同，是“国家购置税免征＋地方补贴＋车企让利”三种叠加模式，是近十年政策组合最优惠、综合让利幅度最大的阶段。
拿真实数据来看，普通家用车综合补贴＋终端优惠能到2-4万元，主流新能源、中端燃油车让利多在3-5万元，部分中高端车型冲量时力度能突破8万元。
如此大的力度，直接把一波还在观望的消费者拉入市场。
乘联会及多家权威媒体测算，2022-2025年政策年均拉动乘用车销量约300-500万辆。说白了，每年有上百万台车的销量是靠补贴拽起来的。
这里不得不提长城汽车董事长魏建军说的话，在2025年5月接受专访时说“汽车产业里的‘恒大’已经存在了，只不过是没爆而已”，痛指很多企业靠补贴堆销量，靠融资续命，以及价格战内卷带来的“恶果”迟早要清算。
2025年11月欧拉说了一句大实话，国家确实支持新能源产业，但不可能永远输血。
只有父亲和儿子才会这么干，但这不就是啃老？”
燃油车的抄底时刻
如今的局面，只能说一句：燃油车，保重。
2026年4月新能源渗透率已达61.4%，创历史新高，每卖出10台车，有6台车是电车，燃油车零售暴跌37%，市场急剧萎缩，彻底告别了过去燃油车为王的时代。
在新能源车渗透率持续走高、补贴退场与行业内卷多重压力下，传统燃油车企普遍面临紧日子。
燃油车为主的上市公司，财报都不太好看。
以BBA为代表的高端品牌，包括保时捷，利润跌到怀疑人生。
日系阵营也没好到哪去，东风日产2025年在中国市场全年销量仅60.1万辆，旗下燃油车型占比90%，几乎没有新能源增量兜底。
再来看东风本田、广汽本田，在华销量同比大跌20%，燃油车占比普遍在80%以上。
今年一季度，形势依然严峻。
那么，现在是不是抄底燃油车的好时机呢？
不管你抄不抄，价格现在确实低。
对比2021年官方指导价，主流燃油车价格已跌至五年最低，不是个别车降价，而是整个燃油车行情全部跌到了地板上。
就拿之前卖得最火、保值最高的代表性车型举例。
本田雅阁从19万跌至13-14万，丰田凯美瑞降至12.4-13.5万，降幅4-5万，大众速腾腰斩至7-9万，日产天籁降至12-13万，别克君越直降7万，终端降至14-15万，本田CR-V让利5-6万，大众途观L降5-6万，丰田汉兰达优惠3-5万，就连宝马3系、奔驰C级等豪车普遍降价5-8万。
降价是大势所趋。
乘联会做过全行业统计，2026年一季度国内燃油车平均优惠3.4万元，整体降幅达14.6%，4月更是扩大至17.2%，是近五年最大力度。
但是，对于燃油车来说，降价也不能包治百病。吃过了新能源的细糠后，能不能再次激发大家对燃油车的渴望郑州股票配资，是一个未知数。
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